王佳冬中文博客

“一看就懂的金融学第一课”是长期在我笔记里更新的文档，也是我长期从各处收集金融知识归档的地方，言简意赅，希望能对你有帮助。今天的主题是货币。

什么是货币

货币本质上是一种所有者与市场关于交换权的契约，根本上是所有者相互之间的约定。

信用货币（credit money）是由国家法律规定的，强制流通不以任何贵金属为基础的独立发挥货币职能的货币。目前世界各国发行的货币，基本都属于信用货币。信用货币是由银行提供的信用流通工具。其本身价值远远低于其货币价值，而且与代用货币不同，它与贵金属完全脱钩，不再直接代表任何贵金属。

货币的三个主要作用：一是交换媒介，二是支付的工具，三是价值储藏的手段。

货币的需求和供给相互作用，最终决定了利率水平

国际货币基金组织IMF：是政府间的国际金融组织。

货币乘数

所谓货币乘数也称货币扩张系数或货币扩张乘数，是指在基础货币（高能货币）基础上货币供给量通过商业银行的创造存款货币功能产生派生存款的作用产生的信用扩张倍数，是货币供给扩张的倍数。

先假设最低准备金率是20%，现在有某君A往银行里存了100元，银行再将其中的80元放贷给B，如果B把贷来的80元又全部存入银行，银行再将其中的64元贷给了C，C又把64元存入银行，银行再向D贷出51.2元…依此类推，央行最先向市场投放了100元，市场上最后多的货币会是100+80+64+51.2+…

解这个数列的值是500，其实就是100*（1/0.2）=500 也就是实际的货币投放量。

这里的1/0.2就是货币乘数也就是1除以法定准备金率。

M2

M2即广义货币（Broad money）是一个经济学概念。M0、M1、M2、M3都是用来反映货币供应量的重要指标。货币分为三个层次：M0＜M1＜M2。

货币（M0）=流通中的现金，即流通于银行体系之外的现金。

狭义货币（M1）=M0+银行的活期存款 ；

广义货币（M2）=M1+储蓄存款（包括活期和定期储蓄存款）。

劣币驱逐良币

劣币驱良币的格雷欣法则是一个个例，格雷欣法则出现是有严格的条件的——信息不对称。

劣币驱良币是指当一个国家同时流通两种实际价值不同而法定比价不变的货币时，实际价值高的货币（良币）必然要被熔化、收藏或输出而退出流通领域，而实际价值低的货币（劣币）反而充斥市场。

货币流通速度

货币流通速度是指：单位货币在一定时期内的平均周转次数。如：1元货币1月内平均执行4次流通手段或支付手段的职能，就起了4元货币的作用。货币流通速度越快，流通中所需要的货币量越少，反之则越多。

对于一国经济而言，如果货币流通速度较快，则货币实际需求量较少，货币供应量可以得到较好的控制，避免发行过量，以致通货膨胀的危险；若货币流通速度过慢，一段时间内货币实际需求量变大，中央银行不得不加大货币供应量，因而未来会有通胀的可能,这对经济是一种不小的压力。虽然货币流通速度有利于经济，不过，速度还是要有个“度”才好。

货币供给

如果美联储想让货币供给增加，有四个选择：降低法定准备金率，降低再贴现率，向银行购买债券，或是购买与借款有关的证券。这些措施都可以称为扩张性（或宽松）货币政策，它们往往能降低利率并促进放款。根据总供给与总需求模型，它们会增加社会的总需求。

影响货币需求的因素

收入、利率、价格、货币流通速度、体制。

货币幻觉

货币幻觉是美国经济学家欧文·费雪(IrvingFisher)于1928年提出来的，是货币政策的通货膨胀效应

它是指人们只是对货币的名义价值做出反应，而忽视其实际购买力变化的一种心理错觉。

离岸与在岸人民币

在岸人民币汇率：指中国大陆的人民币即期汇率，由中国人民银行授权中国外汇交易中心公布。由于在岸市场实施的强制结汇制度，以及央行在银行间外汇市场扮演的特殊角色，在岸人民币汇率并不能反映市场供需，而是一个受管控的汇率。

离岸人民币汇率：所谓离岸人民币市场，是指中国大陆之外，可经营人民币存、放款业务的市场。目前最活跃的人民币离岸市场在香港，其他如新加坡、伦敦、台湾也在积极争取人民币离岸中心的角色。